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美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)周三推出了引发争议的新一轮美国国债购买计划，以期刺激令人失望的疲软的美国经济增长步伐。
Fed官员在进行了为期两天的讨论后，决定推出一个备受期待的计划：他们表示将在未来8个月内买进价值6,000亿美元的美国国债。
Fed的货币政策委员会表示，已准备好在经济持续疲软并导致通货膨胀过低、失业率过高的情况下进一步买进国债。
Fed在2008年12月至2010年3月之间进行了规模达1.75万亿美元的首次国债购买行动，而且此举受到了“在美国受金融危机和深度衰退冲击时提振了经济”的好评。但Fed公布的上述最新举措则引发了更大争议，因为虽然步伐缓慢，但美国经济正在增长，而且金融市场也不再处于重压之下。
Fed表示，预计将在2011年第二季度结束前购买8,500亿-9,500亿美元国债。那是因为，除了前文提及的6,000亿美元国债外，Fed预计还将根据8月份作出的决定，每月购买大约350亿美元国债以取代将陆续到期的抵押贷款债券。
Fed将继续关注经济前景和金融市场状况，并将在必要时动用其政策工具支撑经济复苏。
Fed官员们表示，经济复苏步伐依旧缓慢。消费支出虽然逐步增加，但继续受到失业率居高不下的抑制。通货膨胀将可能在一段时期内继续受到抑制。
鉴于失业率长期过高、通货膨胀率过低，Fed官员依然承诺在较长一段时期内将短期利率维持在纪录低位不变。金融市场预计明年全年银行间隔夜拆款利率都不太可能上升。
Fed官员还提供了最新的美国经济预期。虽然最新预期将在11月24日FOMC会议纪要公布时才会发布，但可以肯定的是，与6月份时的预期相比，最新预期将更加悲观。Fed官员曾在6月时预计，到2011年底经济增长率近4.0%，失业率降至8.5%左右。
堪萨斯城联邦储备银行(Kansas City Fed)行长Thomas Hoenig投票反对Fed维持利率不变，并表示这样做将弊大于利。
美联储主席本·伯南克日前刚刚宣布了支持美国经济的新措施，对于这些措施，他表示央行大胆的货币政策将不会引发不必要的通货膨胀。
据悉，伯南克在4日的《华盛顿邮报》上发表了他的观点文章，他认为美国现在面临的更大问题是失业率仍居高不下，而通货膨胀率却相当低。“过低的通货膨胀率会给经济带来危险，尤其是当经济在徘徊挣扎的时候。在最极端的情况下，过低的通货膨胀率可能会使经济陷入通货紧缩的泥潭，而一旦通货紧缩，就有可能造成经济长期停滞不前。”
美联储3日宣布将于明年中期前再购买6000亿美元的政府债券。美联储的这个决定被广泛怀疑是否能起作用。它的反对者们认为这只是在埋下未来通货膨胀的种子。对于这样的担心，伯南克表示有点夸张了，因为当前经济一直离极限甚远。
美联储3日发表声明说，鉴于美国当前生产和就业状况改善的步伐依旧缓慢，美联储将在2011年6月底以前逐月购买6000亿美元的美国长期国债，同时将联邦基金利率维持在零至0.25%的水平不变（昨日本报一版曾报道此事）。坊间将这一货币政策，称之为“第二轮定量宽松”。
尽管美联储希望通过注入巨额资金来避免美国经济陷入停滞甚至再度衰退，但在美国目前经济复苏缓慢、投资者和消费者信心严重不足的背景下，这未必能刺激美国经济。反倒可能因为流动性的进一步泛滥，从而推动全球进入新一轮通货膨胀。
6000亿美元的作用有多大
为GDP增长贡献36%
为降低失业率贡献24%
美联储的相关声明指出，美国当前生产和就业状况改善的步伐依旧缓慢，美国民众的消费意愿也受到抑制，企业增加设备和软件投入的增幅比今年初放缓，新房开工量依旧低迷。美联储主席伯南克在11月4日向媒体表示，目前美国面临的更大风险来自失业率居高不下，且通胀数据处于令人不安的低水平上。
为应对严重的经济衰退，美联储自从2008年12月将联邦基金利率降至零至0.25%的历史低位之后，其在价格型货币政策工具方面已经空间狭小。从2009年3月起，美联储转而倚重数量型货币政策手段，通过购买1.7万亿美元的中长期国债、抵押贷款支持证券等将资产负债表迅速扩大，力图用这种注入流动性的方式来刺激经济增长。
穆迪分析师曾测算，美联储每购买1万亿美元资产，将为随后的GDP增长一个百分点贡献60%，为降低失业率一个百分点贡献40%。按此数据，6000亿美元到位后，将为GDP增长一个百分点贡献36%，为降低失业率一个百分点贡献24%。【详情】
美联储重启量化宽松：全球资本市场应声飙涨
昨日，受美联储二次量化宽松计划出炉影响，全球以美元计价的资产价格估值上移，其中商品之王——原油价格反应尤为明显。北京时间14时31分后，油价启动新一轮升势，美原油期货最高上冲至87.09美元/桶。
外盘商品市场由前期弱势随即转为强势上攻。其中金属市场全面上涨，LEM铜昨日最高冲击8499美元/吨，截至北京时间19时27分，LME铜报收8458.75美元/吨，LME铝报收2444美元/吨，LME锌报收至2479美元/吨。
CBOT农产品期货则更为强势，各品种亦是高歌猛进。其中美豆指数上涨1.48%，暂报1259美分/蒲式耳，美玉米上涨1.37%，美豆油上涨2.07%，美棉花上涨1.34%。【详情】
2006年时，彼得·席夫(Peter Schiff)简直就是一个笑料。
当他那时出现在美国财经电视台CNBC和福克斯的几档商业节目时，席夫一脸严肃地说，美国房地产市场是一个泡沫，并将在2007年崩盘。所有其他嘉宾，包括主持人都笑了。
作为欧元太平洋资本投资公司的总裁，席夫曾准确预言了10年前的网络泡沫，但这并没有给他带来多少名气。但这次不同，他决定著书立说来表达自己，席夫在《美元大崩溃》一书中列出了专门的章节，讨论“即将破裂的房地产泡沫”。
这些印在书本上的文字让席夫一举成名。事后，有人收集了他2006-2007年发表的言论，发布了名为“彼得·席夫是对的”的视频片段，在网站Youtube上引来了数百万的点击。
在这些视频中，当年嘲笑他的人现在却都成了笑料。
利用自己积累起来的名声，席夫目前正在竞选2010年康涅狄格州参议员的位置，他的竞争对手是位高权重的参议院银行委员会主席多德。
4月9日，席夫来到上海参加“沃特金融峰会”，峰会结束后他单独接受了本报记者半个小时的专访。
他指出，美国经济并没有在复苏，反而更糟糕了。席夫说，经济不平衡是这场危机的根源，但美国政府目前的所有措施让经济不平衡更加恶化。
美国现在根本配不上AAA评级
《21世纪》：你曾成功预计到了网络泡沫和房地产市场泡沫的破灭。据你看，现在全球范围内最大的泡沫是什么?何时可能会破灭，是哪些东西引发的?
席夫：最大的泡沫是美国国债市场，而美元是这个泡沫中的一部分。毫无疑问，这个泡沫在某个时点会破灭。美国现在把其他问题都掩盖起来，它把企业坏账自己承担下来，推迟了小泡沫的破碎，产生了一个大泡沫，但最终大泡沫还是要破的。美国政府的做法加剧了经济的不平衡性，伤害了美国经济，这样的方式是越来越不可能持续下去。
美国现在的财政赤字很大，每年大概有1.5万亿美元并且不断增长;美国的经济生产力越来越低;算上没有充分就业的人口，美国现在差不多有17%的失业率。
美国现在的做法就是在不停印新的钱出来，供美国人挥霍。美国工厂一个接一个倒闭，而政治家或议员们还在忙着推一个又一个的法案，这些都会降低经济运行的效率。
美国现在的做法其实就是不断吞噬世界其他国家的资源来满足自己的需求。所以，我觉得不用多长时间，美国国债的价格会严重下降，利率会大幅上升，美元对其他货币会出现大幅下跌。
《21世纪》：那美国会怎么样，美国政府债券会失去AAA评级吗?
席夫：在我看来，美国现在根本就配不上AAA评级。希望标普和穆迪这些评级公司能表现出正直的勇气，如实评级其状况。在我看来，美国政府债券比垃圾债券好不了多少。现在不管评级公司怎么评价他们的，他们就是垃圾债券。
美元兑人民币：
贬值80%-90%甚至更多
《21世纪》：你怎么看美元对人民币未来的走势?
席夫：美元兑人民币可能会贬值80%-90%甚至更多。对于那些继续选择持有美元资产的人来说，可能会蒙受巨大的财务损失。所以我建议尽可能减少以美元计价的资产，减少美国国债，减少按揭证券(即MBS)，减少美国股票。
对于持有大量美元外汇储备的国家来说，他们也面临着同样风险。很多人说，中国不会让美元崩溃，因为他们拥有太多的美元。中国不应该担心已经拥有的美元，而应该担心他们未来还将继续购买的美元，那个数量比目前拥有的美元还要大。既然如此，为什么不让现在持有的美元亏点钱，而是选择在以后亏更多的钱呢，中国要考虑一下这样的做法是否划算。
如果你的货币汇率升值了，现阶段你持有的美元资产是缩水了，但是你未来还有可能会继续购买美元资产。汇率升值你的钱更值钱了，你以后买到的美元资产代价就要小得多。中国现在可能忽视了这样一个算术。不要忘记，人民币升值后，其购买力也上升。从购买力上升中获得的好处，远远超过因为汇率升值而导致自己的1万亿美元外汇储备贬值所带来的损失。
而美国可能会出现超级通货膨胀。可能美国人手上都很有钱，绝对数值都很大，但是大家都不要忘记在津巴布韦，关键还是要看货币的购买力。货币的购买力来源于哪里?所有的国家货币都是要以本国的生产力作为支撑的。如果本国的生产力没有提高上去，货币的购买力就不行，其价值就不高。
另外，人民币升值了之后，我相信如果美元价值下跌，原油和钢铁的价格都会下降。中国现在在世界范围内是这些原材料的大买家。这样，对中国来说，油也便宜了，钢铁也便宜了。
《21世纪》：你说过，美国不可能偿还欠中国的债务。
席夫：是的，中国不可能把它的钱要回来了，这根本是不可能的。中国借了很多钱给美国，现在这变成了中国的问题。在这种情况下，中国借更多的钱给美国根本没有任何道理。借得越多，亏的也就会越多。
而美国政府拿到这些钱后，都用在了扩张政府自己身上，这是对美国经济的破坏。中国正在为美国经济的社会主义化提供融资，作为一个美国人，我不希望这些情况发生。我希望我们的政府更小一些，而不是越来越大。
《21世纪》：那中国对此可以做些什么?
席夫：什么都做不了。
购买黄金
《21世纪》：你说中国应购买黄金，但中国外管局局长易纲上月曾表示，黄金市场对于中国投资者来说太小了。
席夫：不，不是这样的。很明显，中国现在是全球最大的黄金生产商，比南非还要多。所以中国可以从本地的金矿来购买黄金。中国政府的外汇储备和主权财富基金也可以购买黄金矿业公司。购买一家金矿100%的股权，然后获得他们100%的产量。中国买了这些矿业公司，就可以自己生产黄金，然后储存起来。中国有很多方式可以囤积黄金储备，同时又不会大幅推高黄金价格。
《21世纪》：你依然坚持黄金会上涨至每盎司5000美金吗?中国在推动黄金价格上涨中会扮演什么角色?
席夫：是的。中国也会扮演更重要的角色。我认为中国、印度、巴西、俄罗斯都会购买黄金，我还希望美国也购买黄金。
《21世纪》：你怎么看欧元和英镑接下来的走势?
席夫：英镑问题很大，是不是比美元好，我不知道，但边际上来讲比美元要好。欧元的问题没有英镑大，但也比较严重。
中国还是应该更多的看看黄金。如果要看其他货币的话，或许可以看看日元，以及更多的新兴市场货币，或许拉丁美洲、东南亚、甚至卢布。
中国正通过一些主权基金囤积自然资源。这是更好使用外汇储备的一种方式，比只购买美国国债及两房债务要好。
即便中国努力将部分美元资产多元化到其他资产上，他们到今年年底依然会持有更多的美元。
救助比让希腊破产
对欧元的破坏更大
《21世纪》：你认可希腊危机是冰山一角吗?未来会否有更多的主权债务危机发生?
席夫：这取决于希腊危机怎么解决的。如果希腊得到了救助，那这场危机就是冰山一角。如果允许希腊债券违约，那结果就会好得多。因为如果借钱给希腊的人亏了一部分钱，就会导致像西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国家的借钱成本增加，会逼迫他们采取有意义的措施，削减赤字，以避免落入希腊目前面临的境况。即便有某种形式的救助，但如果这种救助有很多限制，并要求削减赤字，这对欧元区来说，也可以产生不错的效果。
我相信欧元区能理解这种后果。现在人们说，我们需要救助希腊，如果没有救助，欧元会受到打击。我认为救助希腊比让希腊破产对欧元的破坏更大。短期来说，欧元可能会受点打击，但长期来说，破产对欧元有利。我们需要限制借款，需要债权人感到恐惧，让他们知道，如果政府借钱太多的话，他们可能没有能力还钱。这是唯一遏制毫无顾忌的借贷行为的方式。我们需要限制政府，希腊破产会带来这些。这种情况和美国房市发生的情况一模一样。
美大开印钞机投6000亿 人民网：拿信誉作赌注
美联储决策机构公开市场委员会11月3日在例行政策会议后宣布，未来8个月内，将以每月750亿美元的规模，向市场投放6000亿美元，用于购买美国国债，以应对疲弱的经济和抵御通货紧缩的危险,重新为经济增长赋予活力。美联储纽约分行在一份相关声明中称，加上此前宣布的取代联储投资组合中己到期部分的国债购买计划，联储实际购买债券总额在8500亿至9000亿美元之间。
联储这一举动颇具争议性，早在正式宣布前，即在美国内外引起一片质疑和非议之声，此间舆论充斥着联储在“豪博”、“冒险”、“与魔鬼打交道”等议论，担心这一行动效果有限，却代价巨大。
经济学家将联储这一历史性的举动称为第二轮定量宽松(QE2)。正常年景，美联储通过购买短期国债及其他安全资产，调控经济。金融危机以来，作为“最后的放货人”，联储大量购买高风险资产。2008年底至今年3月间，美联储共购买了1.75万亿美元的国债及抵押贷款担保证券，不仅成功阻止了美国经济呈现的自由落体之势，联储从中收益不菲。此后，美联储开始酝酿“退出战略”，准备逐步取消部分刺激性货币政策，回到正常货币政策轨道。但随着今年下半年以来美国经济呈现减速态势，美联储主席伯南克自8月起即不断释放信号，必要时将重启QE2可能性。 |
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发表于 2010-11-9 16:15
楼主
发表于 2010-11-9 17:32
